Senior housing — la tesis demográfica más fuerte
La población 80+ crece 4%+ al año hasta 2035. La oferta está estructuralmente limitada a 1–2% por la economía de la construcción. La ocupación llegó a 88,7% en el 3T 2025 (la más alta desde 2019). Accesible al individuo vía REITs — Welltower, Ventas, Healthcare Realty.
Es la tesis demográfica individual más fuerte del sector inmobiliario de EE.UU. La demanda crece de forma mecánica con el envejecimiento de los Baby Boomers; el crecimiento de la oferta está limitado por el costo laboral (40%+ de los ingresos es personal), el costo de capital y la aprobación regulatoria.
Los márgenes operativos cruzaron 25% a mediados de 2025 (los más altos desde 2018). El volumen transaccional llegó a $21,8 mil millones en base rolling de cuatro trimestres en el 3T 2025 — más de 40% al alza interanual. La ocupación de vivienda independiente cruzó 90% por primera vez desde 2019.
Principales REITs públicos: Welltower (WELL), Ventas (VTR), Healthpeak (DOC), Healthcare Realty (HR). Brookdale Senior Living (BKD) es el mayor operador. Para exposición directa como LP, las estructuras de partnership RIDEA con Welltower y Ventas permiten al capital institucional participar del upside de margen operativo.